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최근 원달러 환율이 1,380원까지 상승하고 있는 가운데 원화약세가 발생하는 이유는 무엇인가? - 수출과 비교해 내수가 침체한 경제 구조의 불균형 - 중국·일본 등 주변국 화폐 가치 하락 흐름에 동조화 경향 - 미국이 2022년 3월부터 기준금리를 급격하게 올리고 ‘나홀로’ 경제 호황을 보이면서 나타나는 강달러 현상 즉, 미국 기준금리 인하 전망의 후퇴 - 이스라엘·이란 분쟁 등 지정학적 리스크 원화약세가 가져다 주는 효과는? 일반적으로 원화 약세는 외국인 자금 유출이 동반되기 때문에 주식시장에는 악재라는 인식이 있었으나 2024년 초부터 달러값이 계속 1300원을 넘어가는 가운데서도 외국인은 한국 주식 매수를 계속적으로 해오고 있음 특히 최근 반도체, 자동차, 기계, 조선 등 주요 수출주는 달러값 상승으로 영업이익이 개선될 것이라는 기대도 나오고 있음 한국무역협회에 따르면 달러값이 10% 상승하면 제조업체 전반에 걸쳐 영업이익률이 평균 1.3%포인트 올라갔다. 이는 수입 원재료비(매출 원가) 증가보다 수출액(매출)증가에 따른 영업이익 개선 효과가 더 컸기 때문이다. 반도체는 과거엔 강달러 시 영업이익이 낮은 패턴을 보였는데 이는 반도체 수출대금이 무역수지를 통해 환율에 영향을 미치는 효과가 컸기 때문이다. 그러나 현재 상황은 과거 무역수지가 적자일 때의 원화 약세와 다르기 때문에 강달러는 원화 환산 매출액과 영업이익을 모두 늘리는 효과가 있을 것으로 보인다. 배당금을 수령하는 외국인이 달러로 환전해 송금하기 시작하면 원화약세가 더욱 심화될 수도 있음 |
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